Obchodní finance

Obchodní finance , získávání a správa finančních prostředků obchodními organizacemi. Operace plánování, analýzy a kontroly jsou odpovědností finančního manažera, který je obvykle blízko nejvyšší organizační struktury firmy. Ve velmi velkých podnicích často přijímá finanční rozhodnutí finanční výbor. V malých firmách obvykle provádí finanční operace vlastník-manažer. Většinu každodenní práce podnikového financování zajišťují pracovníci na nižší úrovni; jejich práce zahrnuje vyřizování peněžních příjmů a výplat, pravidelné půjčky od komerčních bank a formulace hotovostních rozpočtů.

Finanční rozhodnutí ovlivňují jak ziskovost, tak i riziko provozu firmy. Například zvýšení držby hotovosti snižuje riziko; ale protože hotovost není výdělečným aktivem, převod jiných typů aktiv na hotovost snižuje ziskovost firmy. Podobně může použití dodatečného dluhu zvýšit ziskovost firmy (protože rozšiřuje své podnikání o vypůjčené peníze), ale větší dluh znamená větší riziko. Úkolem je zajistit rovnováhu mezi rizikem a ziskovostí, která udrží dlouhodobou hodnotu cenných papírů firmy.

Krátkodobé finanční operace

Finanční plánování a kontrola

Krátkodobé finanční operace jsou úzce spojeny s finančním plánováním a kontrolní činností firmy. Patří mezi ně analýza finančních poměrů, plánování zisku, finanční prognózy a rozpočtování.

Finanční poměrová analýza

Rozvaha firmy obsahuje mnoho položek, které samy o sobě nemají jasný význam. Finanční poměrová analýza je způsob, jak posoudit jejich relativní význam. Poměr oběžných aktiv k krátkodobým závazkům například dává analytikovi představu o tom, do jaké míry může firma splnit své současné závazky. Toto je známo jako poměr likvidity. Ukazatele finanční páky (například poměr dluhu k aktivu a dluh v procentech z celkové kapitalizace) se používají k posuzování výhod, které lze získat získáním finančních prostředků vydáním dluhopisů (dluhů), spíše než akcií. Ukazatele aktivity vztahující se k obratu takových kategorií aktiv, jako jsou zásoby, pohledávky a dlouhodobá aktiva, ukazují, jak intenzivně společnost využívá svá aktiva. Hlavním provozním cílem firmy je dosáhnout dobré návratnosti investovaného kapitálu,a různé ukazatele zisku (zisky jako procento z prodeje, aktiv nebo čistého jmění) ukazují, jak úspěšně tento cíl dosahuje.

Poměrová analýza se používá k porovnání výkonnosti firmy s výkonem jiných firem ve stejném odvětví nebo s výkonem průmyslu obecně. Používá se také ke zkoumání trendů ve výkonnosti firmy v čase a předvídání problémů před jejich vývojem.

Plánování zisku

Poměrová analýza se vztahuje na aktuální provozní polohu firmy. Firma však musí také plánovat budoucí růst. To vyžaduje rozhodnutí, pokud jde o rozšíření stávajících operací a ve výrobě, o vývoj nových produktových řad. Firma si musí vybrat mezi produktivními procesy vyžadujícími různé stupně mechanizace nebo automatizace - tj. Různé částky fixního kapitálu ve formě strojů a zařízení. To zvýší fixní náklady (náklady, které jsou relativně konstantní a nesnižují se, když firma pracuje na úrovních pod plnou kapacitou). Čím vyšší je podíl fixních nákladů k celkovým nákladům, tím vyšší musí být úroveň provozu před začátkem zisků a citlivější zisky budou ke změnám v úrovni provozu.

Finanční předpovědi

Finanční manažer musí také vypracovat celkové prognózy budoucích kapitálových požadavků, aby zajistil, že budou k dispozici finanční prostředky na financování nových investičních programů. Prvním krokem při vytváření takové prognózy je získání odhadu tržeb během každého roku plánovacího období. Tento odhad je vypracován společně marketingovými, výrobními a finančními odděleními: marketingový manažer odhaduje poptávku; vedoucí výroby odhaduje kapacitu; a finanční manažer odhaduje dostupnost prostředků na financování nových pohledávek, zásob a dlouhodobých aktiv.

Pro předpokládanou úroveň tržeb finanční manažer odhaduje finanční prostředky, které budou k dispozici z provozu společnosti, a porovná tuto částku s tím, co bude potřeba k zaplacení nového dlouhodobého majetku (stroje, zařízení atd.). Pokud tempo růstu přesáhne 10 procent ročně, je pravděpodobné, že požadavky na aktiva převýší interní zdroje fondů, a proto je třeba provést plány na jejich financování vydáváním cenných papírů. Pokud je naproti tomu růst pomalý, bude vytvořeno více finančních prostředků, než kolik je potřeba na podporu odhadovaného růstu tržeb. V takovém případě finanční manažer zváží řadu alternativ, včetně zvýšení dividend akcionářům, vyplacení dluhu, použití přebytečných prostředků k získání jiných firem, případně zvýšení výdajů na výzkum a vývoj.